上市银行2026年三季报披露已收官，兴业银行、平安银行等多家银行前三季度存款付息率呈现下降态势。高息存款压降、长期存款结构优化持续推进、存款重定价效应逐步释放，共同带动负债成本走低。在净息差边际企稳的同时，银行负债管理迈入精细化、结构化的“控息”新阶段，依托负债分层经营与财富管理业务重塑经营重心。

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负债端成本改善显著

从已披露存款付息率的银行来看，该项指标普遍下行，不少银行下降30个基点以上。

股份行中，截至三季度末，兴业银行客户存款余额6.20万亿元，较上年末增长4.57%；前三季度，存款付息率降至1.40%，同比下降31个基点，较上半年继续下降2个基点。前三季度，平安银行吸收存款平均付息率1.35%，同比下降35个基点，个人存款平均付息率同比下降39个基点，此外个人活期存款日均余额同比增长7.8%，低成本存款占比持续提升。

城商行、农商行的压降力度同样不小。数据显示，前三季度，上海银行人民币公司存款付息率1.07%、个人存款付息率1.39%，同比分别下降0.33个、0.38个百分点；沪农商行人民币储蓄存款付息率较上年压降31个基点；兰州银行存款付息率1.81%，较上年下降35个基点。

值得注意的是，这一轮存款付息率下行并非依靠“以规模换价格”的粗放模式。部分银行负债规模并未收缩，AUM仍保持增长。例如，截至三季度末，沪农商行储蓄AUM余额6318.07亿元，较上年末增长5.04%；非储蓄AUM余额2636.46亿元，较上年末增长4.86%。这在一定程度上说明不少银行“控息”依靠结构优化，而非收缩负债规模。

负债成本管控成“胜负手”

此前市场最为关切的问题，是净息差单边收窄持续侵蚀银行利润。三季报显示，多数银行净息差已边际企稳。Wind数据显示，披露三季报的42家A股上市银行中，前三季度净息差同比回升的有21家、持平的有2家。

息差边际企稳，核心得益于银行持续强化负债端管控。负债成本是影响净息差的核心变量，存款又是银行计息负债的主体；存款付息率下行，既可以直接缓释净息差压力，也为银行持续向实体经济让利腾出空间。

资金面配合银行“减负”。开源证券银行业首席分析师刘呈祥近日在研报中表示，近期银行负债压力边际缓解，集中呈现一般性存款回补、高成本主动负债收缩、市场化资金量价双降等积极变化。央行数据显示，9月末人民币存款余额349.45万亿元，同比增长7.5%，广义货币（M2）余额359.63万亿元，同比增长7.2%。财政支出加快叠加权益市场回调，一般性存款获取力度边际改善，近期银行高成本主动负债规模与定价同步回落。

政策面亦在形成配合。11月2日，主要政策利率“换锚”正式落地，公开市场常态化操作由7天期逆回购切换为隔夜逆回购，隔夜逆回购操作利率成为新的政策基准。中信证券首席经济学家明明表示，此次“换锚”预计将带动银行负债端成本下行，为后续广谱利率下行、实体经济降成本提供空间。

“控息”打法升级

如果说前两年的负债降成本主要靠跟随存款利率统一下调，那么随着挂牌利率降至低位、普降空间收窄，上市银行三季报传递出的信号是：“控息”正转向精细化、结构化的打法。

负债端，分层经营成为关键词。宁波银行在近日发布的投资者关系活动记录表中表示，该行一方面将持续推进负债结构优化，提升核心存款占比，推动低成本活期存款沉淀；另一方面深化客群分层经营与差异化定价策略，推动付息成本稳中有降；与此同时，统筹好市场化负债的吸收节奏与工具选择，增强负债端的韧性与灵活性。

农业银行高管在三季度业绩说明会上表示，展望全年，在保持全口径存款竞争力不断提升的同时，定期存款重定价利好将持续释放，预计负债成本仍具备进一步下行的空间。

客户端，存款“让利”重塑银行的经营重心。随着定期存款利率持续走低，居民资金流向理财、储蓄险等其他财富品类的趋势进一步凸显，多数银行加大财富管理领域经营力度。以平安银行为例，前三季度，该行非利息净收入同比增长6.5%，增长主要来自财富管理、债券投资等业务收益提升。